Разрыв в 1 миллион юаней: краткий обзор отрасли amsuo, неделя 38, 2026 год

Разрыв в 1 миллион юаней: краткий обзор отрасли amsuo, неделя 38, 2026 год

Китайский APT торгуется в районе 595 000 юаней за тонну на этой неделе, тогда как тот же продукт в Европе стоит примерно 1,75 млн юаней. Внутри Китая вольфрам полностью отдал все свои приросты, зафиксированные в 2026 году. За рубежом поставки режущих инструментов из США только что установили новый рекорд по объёму за месяц — при этом руководство отрасли открыто направляет покупателей к альтернативам твёрдому карбиду.

Каталог под давлением затрат: сегмент аксессуаров реагирует на колебания цен на сырьё иначе, чем сегмент твёрдых инструментов. Иллюстрация: amsuo.

Разрыв: более 1 млн юаней за тонну

15 сентября Chinatungsten Online оценил Китайский внутренний APT в диапазоне 590 000–600 000 юаней за тонну . Европейская оценка того же промежуточного продукта составила 2900–3000 долларов США за mtu — что при действующих курсах конвертируется в 1,722–1,782 млн юаней за тонну . Это разница более 1 миллион юаней за одну тонну одного и того же химического вещества , как сообщило издание «21st Century Business Herald» 15 сентября.

Сравнительная оценка цен на APT по состоянию на 15 сентября 2026 г. Диаграмма: amsuo, данные Chinatungsten Online, приведённые в издании «21st Century Business Herald».

Это расхождение не является следствием округления и носит не временный характер. Согласно тому же отчёту, цена на APT в Европе примерно на 794 % превышает её уровень начала 2025 года . Два рынка, которые раньше двигались синхронно, теперь формируют цены на один и тот же материал исходя из двух разных совокупностей фундаментальных факторов.

Почему внутренние и экспортные цены перестали коррелировать друг с другом

Карта поставок изменилась одновременно с обеих сторон. На экспортной стороне китайские ограничения сместились от вопроса ценообразования к вопросу разрешений: после расширения в 2025 году экспортных ограничений, связанных с вольфрамом, в январе 2026 года были ужесточены меры в отношении товаров двойного назначения по отношению к Японии, в результате чего импорт вольфрамового порошка в Японию резко сократился; два из крупнейших мировых производителей гексафторида вольфрама сообщили о сокращении объёмов выпуска в первом полугодии из-за проблем с сырьём.

Регионы-производители ответили аналогичным образом. Зимбабве приостановила экспорт вольфрама во всех формах , после того как в мае 2026 года вольфрам был включён в список критически важных минералов. Министерство промышленности и торговли Вьетнама предложило исключить вольфрам из перечня минералов, допущенных к экспорту. В Соединённом Королевстве Национальный фонд благосостояния объявил в конце августа об инвестициях в размере до 71 млн фунтов стерлингов в компанию Tungsten West для поддержки возобновления добычи на руднике Hemerdon (вольфрам и олово) в Девоне.

Внутри Китая ограничение носит административный, а не только геологический характер: добыча концентратов регулируется ежегодной квотой, устанавливаемой Министерством природных ресурсов, и объёмы производства снижаются из года в год. Аналитики, цитируемые в том же отчёте, оценивают производство вольфрама в Китае в 2025 году в 67 000 тонн, что составляет примерно 78,7 % мировых поставок , и отмечают, что новые зарубежные проекты вряд ли обеспечат сколько-нибудь значимый прирост объёмов в ближайшей перспективе.

Порошок карбида — промежуточный продукт, на котором внутренняя цена и экспортная цена теперь разделяются не столько из-за различий в издержках, сколько из-за географии. Иллюстрация: amsuo.

Оборот внутри страны

Внутренняя цена имеет свою динамику. Китайский APT начал 2026 год на уровне около 670 000 юаней за тонну , достиг пика в Марте на отметке примерно 1,52 млн юаней , после чего снизился до примерно 595 000 юаней — полный круговой рейс, стёрший весь годовой рост.

Китайский внутренний APT, с начала 2026 года. Диаграмма: amsuo, данные Chinatungsten Online, цитируемые газетой «21st Century Business Herald», 15 сентября 2026 года.

Прогноз Ассоциации вольфрамовой промышленности Ганчжоу на сентябрь описывает рынок, который прекратил падение, но не восстанавливается: 55 % чёрного вольфрамового концентрата по цене 413 000 юаней за стандартную тонну ,APT по цене 600 000 юаней , и вольфрамовый порошок средней фракции по цене 930 юаней за килограмм . Самостоятельный анализ Chinatungsten на текущую неделю указывает на консолидацию в узком диапазоне: обе стороны ожидают пополнения запасов на нижестоящих участках цепочки и объявления цен на контракты второго полугодия крупными производителями.

Нижестоящие участки цепочки действуют совершенно иначе

На фоне этой спокойной внутренней картины потребление режущего инструмента в США достигло рекордного уровня. Объёмы отгрузок составили 278,1 млн долларов США в июле 2026 г. — рост на на 2,8 % по сравнению с июнем и на 29 % выше показателя июля 2025 г. — самый высокий ежемесячный объём за всю историю наблюдений, согласно Отчёту о рынке режущих инструментов, опубликованному AMT и Американским институтом режущих инструментов (U.S. Cutting Tool Institute) 16 сентября. Годовой объём отгрузок достиг 1,75 млрд долларов США, что на 20,7 % больше прошлогоднего показателя. Объём отгрузок в штуках остался неизменным по сравнению с предыдущим месяцем, то есть рост пришёлся на стоимость, а не на количество.

В собственном комментарии к отчёту приводится объяснение этого явления. Джек Бёрли (Jack Burley), председатель Группы режущих инструментов AMT, частично связал рост стоимости с «кризисом карбида» , который повысил издержки пользователей на двузначные проценты, особенно в случае крупногабаритных инструментов, — и отметил, что на выставке IMTS ожидается повышенный интерес к альтернативным решениям вместо цельных карбидных режущих инструментов, например к сменным карбидным головкам , поскольку покупатели стремятся контролировать расходы. Мишель Коксес из ITR Economics добавила контраргумент: рост действительно имеет место, но он неравномерен — рынки автомобильного типа стагнируют, а высокотехнологичные и оборонные секторы переживают бурный рост; цикл запасов товаров длительного пользования, возможно, начнёт снижаться в 2027 году.

Сменные головки, возможность повторной заточки и геометрические параметры переходят от идей по экономии затрат к основным критериям приобретения. Иллюстрация: amsuo.

Показатели этой недели

Что означает покупка инструментов

1. «Альтернативы твёрдосплавным инструментам» теперь — стандартная краткая формулировка, а не понижение статуса. Когда председатель группы по режущим инструментам AMT заявляет, что покупатели будут искать сменные головки на выставке IMTS, геометрия, возможность перезаточки и модульные системы перестают быть компромиссами с точки зрения затрат. Для каталога, построенного на фрезерных насадках, свёрлах, насадных патронах и метчиках, открывается возможность продавать стоимость одного отверстия — а не цену инструмента на линии.

2. Два прайс-листа означают две дисциплины ценообразования. Поскольку внутренние и экспортные цены APT различаются более чем на 1 миллион юаней, единое внутреннее допущение по себестоимости окажется неверным для одной из двух категорий; кроме того, экспортные коммерческие предложения включают лицензионный аспект, отсутствующий во внутренних. Срок действия ценовых предложений должен быть достаточно коротким, чтобы оставаться актуальным на рынке, который за девять месяцев изменился на 127 % в одну сторону, а затем вернулся к исходному уровню.

3. Документация продолжает расти в цене. Контроль экспорта, классификация критически важных минералов и правила, основанные на стране происхождения, включаются в требования к закупкам на западных рынках. Сертификация материалов и прослеживаемость всё чаще становятся первым фильтром, который применяет серьёзный покупатель — ещё до цены. Поставщики, способные чётко ответить на эти вопросы, получают приоритет.

По календарю

• IMTS 2026, Чикаго — 14–19 сентября, проходит сейчас. Крупнейшая в Америках выставка технологий производства и площадка этой недели для запуска режущих инструментов и станков.
• 140-я Кантонская ярмарка, Гуанчжоу — Этап 1: 15–19 октября. Электроника, оборудование и крепёжные изделия, включая инструменты; ключевой период для аксессуаров к электрическим инструментам.

Два прайс-листа, два цикла планирования: стратегия управления запасами теперь должна определяться по каждому рынку отдельно, а не по каждому продукту. Изображение: amsuo.

Чтение amsuo

Наша рабочая позиция на ближайшие недели: сократить срок действия коммерческих предложений и обеспечить прозрачность передачи изменений цен на материалы, а также поддерживать каталог достаточно широким, чтобы заказчик никогда не вынужден был выбирать цельный твёрдосплавный инструмент там, где заменяемая головка, инструмент с повторной заточкой или другой геометрией решат ту же задачу по более низкой цене. Разрыв между внутренней и экспортной ценой одного и того же промежуточного продукта — это не то, что поставщик может устранить самостоятельно; однако покупателю можно помочь его преодолеть, и именно это является более устойчивым основанием для выбора, чем скидка.

Составлено инженерной компанией amsuo на основе общедоступных источников, перечисленных ниже. Все цифровые данные приведены с указанием их издателей и носят исключительно ориентировочный характер. Ничто в настоящем документе не является ценовым предложением, офертой или обязательством; официальные коммерческие предложения amsuo выдаются отдельно после подтверждения технических характеристик, объёмов и условий поставки.

Источники

• 21st Century Business Herald / Southern Finance Omnimedia — «Борьба за вольфрам» усиливается: разница в ценах на APT превышает 1 млн юаней, 15 сентября 2026 г. (со ссылкой на Chinatungsten Online, Guojin Securities, USGS и Ассоциацию вольфрамовой промышленности Ганчжоу)
• Mysteel — Прогноз внутренних цен на вольфрам от Ассоциации вольфрамовой промышленности Ганчжоу на сентябрь 2026 г.
• AMT и Институт режущего инструмента США — В июле 2026 г. объём поставок режущего инструмента в США составил 278,1 млн долл. США, что на 29 % больше, чем в июле 2025 г. , опубликовано 16 сентября 2026 г.
• Industrial Supply Magazine — Поставки режущего инструмента выросли на 29 % по сравнению с прошлым годом , 16 сентября 2026 г. (со ссылкой на Джека Берли, AMT Cutting Tool Product Group, и Мишель Коксес, ITR Economics)
• IMTS 2026 — Маккормик-Плейс, Чикаго, 14–19 сентября 2026 г.
• Китайская ярмарка импорта и экспорта — 140-я сессия, этап 1: 15–19 октября 2026 г.