100万人民元の価格差：amsuo産業レポート（2026年第38週）

100万人民元の価格差：amsuo産業レポート（2026年第38週）

今週、中国産APTの価格は1トンあたり約59万5,000元で推移したが、欧州産同製品は為替換算で約175万円に相当する水準となった。国内では、タングステン価格が2026年に上昇した分をすべて失った。一方、海外では米国における切削工具の出荷額が、単月で過去最高を記録したばかりか、業界の指導的立場にある企業自身が、ユーザーに対し、超硬合金（ソリッドカーバイド）以外の代替素材への切り替えを公然と勧めている。

コスト圧力にさらされるカタログ：市場の付属品セグメントは、超硬工具本体とは異なる形で原材料価格変動の影響を受ける。画像提供：amsuo

価格差：1トンあたり100万円以上

9月15日、中国タングステンオンライン（Chinatungsten Online）が公表した評価によると 中国国内のAPT価格は1トンあたり59万～60万円 であった。同一中間製品の欧州評価価格は 1mtuあたり2,900～3,000米ドル であり、当時の為替レートで換算すると 1トンあたり172万2,000～178万2,000元 となる。この価格差は 同一化学物質1トンあたり100万元（人民元） 『21世紀経済報道』が9月15日に報じたところによると。

評価されたAPT価格の概要比較（2026年9月15日）。グラフ作成：amsuo（中国タングステンオンラインのデータを『21世紀経済報道』が引用）

この乖離は四捨五入による誤差ではなく、一時的なものでもない。同報告書によれば、欧州のAPT価格は 2025年初頭と比べて約794％高くなっている 。かつて連動していた2つの市場が、現在では同一素材を異なる基本的要因に基づいて価格付けしている。

国内価格と輸出価格が連動しなくなった理由

供給マップは両側で同時に変化しました。輸出側では、中国の規制が価格問題から許認可問題へと移行しています。2025年のタングステン関連輸出規制の拡大に続き、2026年1月には日本向けの軍民両用技術規制が強化され、その結果、日本のタングステン粉末輸入は大幅に減少しました。世界有数のタングステンヘキサフルオライド生産企業2社が、原料調達の困難を理由に上半期の生産量削減を発表しています。

産出国もこれに応じて対応しました。 ジンバブエは、あらゆる形態のタングステン輸出を一時停止しました 。これは、2026年5月に同国がタングステンを重要鉱物に指定したことに基づく措置です。 ベトナム産業貿易省は、タングステンを輸出可能鉱物リストから除外する方針を提案しています。 英国では、ナショナル・ウェルス・ファンドが8月下旬に、デボン州のヘメルドン・タングステン・スズ鉱山の操業再開を支援するため、タングステン・ウエスト社への投資額として最大 7,100万ポンド を拠出すると発表しました。

中国国内における制約は、地質学的な要因に加えて、行政的な要因も大きい。タングステンの集中採掘は、自然資源部が定める年間割当量の下で行われており、生産量は年々減少傾向にある。同報告書で引用されたアナリストらは、中国の2025年のタングステン生産量を 6万7,000トン（世界供給量の約78.7％） と予測し、新たな海外プロジェクトが近中期において実質的な増産に寄与する可能性は低いと指摘している。

カーバイド粉末――国内価格と輸出価格が、コスト差以上に地理的要因によって分断されつつある中間製品。画像提供：amsuo。

国内での往復取引

国内価格にも独自の動きがある。中国産APT（アンモニウム・パラタングステン）の2026年初値は約 1トンあたり67万人民元 で始まり、 3月には約152万人民元まで上昇 した後、現在は約 人民元59万5,000元 — 1年分の上昇分を丸ごと帳消しにする往復相場。

中国国内APT価格（2026年年初来）。チャート：amsuo作／中国タングステンオンライン社のデータを『21世紀経済報道』が2026年9月15日付で引用。

贛州タングステン工業協会が発表した9月の市場見通しでは、下落は一服したものの、回復には至っていない状況が描かれている。 黒色タングステン精鉱（品位55％）：標準トン当たり人民元41万3,000元 ,APT：人民元60万円 、および 中粒子タングステン粉末：キログラム当たり人民元930元 中国タングステン社による当週の分析では、狭いレンジでの整理局面と評価され、需給双方とも、下流業界の在庫補充動きおよび主要メーカーによる下半期契約価格の動向を静観している状況だ。

一方、下流業界はまったく別の動きを見せている。

こうした静かな国内情勢とは対照的に、米国の切削工具消費額は過去最高を記録した。出荷総額は 2026年7月は2億7,810万米ドル となり、 6月比2.8％ であり、 2025年7月比29％増 — 米国工作機械協会（AMT）および米国カッティングツール協会（USCTI）が9月16日に発表した『カッティングツール市場レポート』によると、過去最高の月次金額である。 年初からの出荷額は17億5,000万米ドルに達し、前年同期比20.7％の増加となった。 数量ベースの出荷台数は前月と横ばいで、増加は金額面でのものであり、実数量の増加ではない。

同レポートの解説欄ではその理由が説明されている。AMTカッティングツール製品グループ議長のジャック・バーリー氏は、価格面の伸びについて、一部を 「カーバイド危機」 によるユーザー側コストの二桁増加、特に大型工具において顕著な上昇が影響していると指摘。また、IMTS（インターナショナル・マシン・ツール・ショー）では、一体型カーバイド切削工具に代わるソリューション、例えば 交換式カーバイドヘッドなどへの関心が高まると予測している。 購入者が支出を抑制しようとしているためです。ITRエコノミクスのミシェル・コクセス氏は、これに対し、成長は確かに実在するが不均等であると指摘しました。自動車関連市場は停滞している一方、ハイテクや防衛分野は好調であり、耐久財の在庫サイクルは2027年に下降局面に入る可能性があるとのことです。

交換可能な工具先端部、再研削、および工具形状（ジオメトリ）に関する要件が、コスト削減のためのアイデアから、主流の購入判断基準へと移行しています。画像提供：amsuo

今週の指標

工具を購入する場合の意味

『固体超硬材の代替品』という表現は、もはや単なる代替案ではなく、業界標準の簡潔な説明となっている——性能低下を意味するものではない。 AMT切削工具グループの会長が、IMTS（米国国際工作機械見本市）で顧客が交換式チップを求めて動き出すと発言した時点で、刃先形状、再研磨性、モジュラー構成といった要素は、単なるコスト上の妥協点ではなくなってくる。バリ、ドリル、ソケット、エンドミルを主力に据えたカタログにとって、真の商機は、「工具そのものの価格」ではなく、「穴あけ1個あたりのコスト」を販売することにある。 穴あけ1個あたりのコスト ——ライン上に並ぶ工具そのものの価格ではない。

価格表が2種類あるということは、見積もり手法も2通り必要になるということだ。 国内向けと輸出向けのAPT（アドバンスト・プロセッシング・テクノロジー）価格が人民元で100万円以上も開きがある中、単一の内部原価仮定では、いずれか一方の見積もりが必ず不適切になる。また、輸出向け見積もりには、国内向けには存在しないライセンス関連の要素も含まれる。有効期限は、わずか9か月の間に市場が片方向に127％変動し、さらに元に戻ったような激変にも耐えられるよう、十分に短く設定すべきである。

文書化作業の価値は、今後も高まっていく。 欧米市場では、輸出管理、重要鉱物の指定、原産地に基づく規則が調達要件に盛り込まれつつあります。素材の証明書およびトレーサビリティは、価格よりも先に検討される、真剣なバイヤーによる最初の審査基準となりつつあります。こうした質問に明確に答えられるサプライヤーは、優先的に取引対象となります。

今後の主な日程

• IMTS 2026（シカゴ）—— 9月14日～19日開催中 アメリカ大陸最大の製造技術見本市であり、今週は切削工具および工作機械の新製品発表の場となっています。
• 第140回中国広交会（カントン・フェア）、広州 — 第1期：10月15日～19日 電子機器、機械・ハードウェア（工具を含む）—— 電動工具用アクセサリーにとって特に重要な商談期間です。

価格表は市場ごとに2種類、計画サイクルも市場ごとに2種類。在庫戦略は、製品単位ではなく市場単位で策定する必要があります。画像提供：amsuo

Amsuoの読み物

今後数週間の当社の基本方針は、見積有効期間を短く保ち、材料費の転嫁を明確にすることです。また、カタログの品揃えを十分に広く維持し、顧客が「同一作業をより低コストで実現できる」代替手段（交換式チップ、再研磨可能な工具、あるいは異なる形状の工具）があるにもかかわらず、必然的にソリッドカーバイド工具を選ばざるを得ない状況を避けます。同一中間製品の国内価格と輸出価格との差額は、サプライヤーが単独で解消できるものではありません。しかし、バイヤーがこの課題を乗り越えるうえで支援することは可能です。こうした支援こそが、単なる値引きよりも長期的に信頼される選ばれる理由となります。

Amsuoエンジニアリングが以下に掲載する公的資料をもとに編集しました。すべての数値は各発行元に帰属し、あくまで参考情報です。本資料のいかなる記述も価格提示、申込み、または拘束的な約束を意味するものではありません。amsuo社による正式な価格提示は、確定した仕様、数量および納期条件に基づき別途発行されます。

出典

• 21世紀経済報道／南方財経全媒体グループ — 『タングステン争奪戦』が激化：APT価格差が人民元100万元を突破、2026年9月15日 （中国タングステンオンライン、国金証券、米国地質調査所（USGS）、贛州タングステン工業協会を引用）
• マイスチール — 贛州タングステン工業協会『2026年9月国内タングステン価格見通し』
• AMTおよび米国切削工具協会（USCTI） — 2026年7月の米国切削工具出荷額は2億7,810万ドルで、2025年7月比29％増 2026年9月16日発行
• インダストリアル・サプライ・マガジン ― 切削工具の出荷額が前年同月比29％増加 2026年9月16日（AMT切削工具製品グループのジャック・バーリー氏およびITRエコノミクスのミシェル・コクセス氏の話として引用）
• IMTS 2026 ― シカゴ・マコーミック・プレイス、2026年9月14日～19日
• 中国輸出入商品交易会（広交会）― 第140回、第1期：2026年10月15日～19日